Los hechos. ¿Se reducirá a la mitad el tipo del Livret A en tan sólo un año? En cualquier caso, debería volver a caer esta semana debido a la desaceleración de la inflación, salvo que se trate de un regalo improbable a los ahorradores por parte del Banque de France y Bercy. Hoy, el Banco de Francia volverá a calcular el rendimiento de este popular producto de ahorro (58 millones de franceses poseen una Livret A), al 1,7%. El Banco Central tendrá pues varios días para transmitir sus cálculos a los servicios de Bercy, pero el nuevo tipo tiene muchas posibilidades de ser aprobado el mismo día por el Ministro de Economía y aplicable el 1 de febrero.
La tasa esperada. Eric Dor, profesor de la Escuela de Administración del IESEG contactado por la AFP, prevé un nuevo tipo del 1,4%, más del doble del 3% inferior todavía vigente hace un año, en enero de 2025. Así lo indica la fórmula de cálculo legal, que tendrá en cuenta, por un lado, un tipo dependiente de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y, por otro, la inflación sin tabaco para el segundo semestre del año. 2025. Este segundo componente lastra el tipo Livret A, porque el aumento de los precios se ha ralentizado considerablemente en Francia, en beneficio del poder adquisitivo de los franceses.
No se planean actualizaciones. El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, tiene sin embargo la posibilidad de desviarse del cálculo de la fórmula si lo considera necesario. Este poder, ejercido de común acuerdo con el inquilino de Bercy, también se aplicó entre agosto de 2023 y enero de 2025, lo que dio lugar a que el tipo del Livret A fuera inferior a lo que habría sido si la fórmula se hubiera aplicado estrictamente. ¿Se decidirá algún gesto, esta vez a favor de los ahorradores, para amortiguar la caída del tipo? Nada es menos seguro, dado que el alto nivel de ahorro de los franceses, visto como un lastre para el consumo y el crecimiento económico del país, es objeto de críticas constantes. François Villeroy de Galhau se limitó a declarar, el sábado a France Inter, que, independientemente de lo que se decida el jueves, la tarifa Livret A “ se mantendrá significativamente por encima de la inflación », actualmente en el 0,8%. Sin embargo, el folleto A requeriría un “ aumentar »para recuperar el favor de los ahorradores. Estos últimos, de hecho, han tendido a evitarlo en los últimos meses, prefiriendo su contrato de seguro de vida. Las tasas de estos últimos son generalmente estables o tienen una tendencia al alza a principios de 2026.
Por qué es importante. La fijación del tipo de cambio Livret A es siempre un tema delicado porque es el producto de ahorro más popular en Francia. El 83% de los franceses posee una libra, es decir, 58 millones de libras. Por tanto, una caída de los tipos de interés tiene consecuencias para muchas familias. Sin embargo, el Livret A pesa mucho menos que un seguro de vida. Según el último recuento de la Caisse des Dépôts, su importe pendiente de pago, de 438.900 millones de euros a finales de noviembre, es casi cinco veces menor.
Su desarrollo está limitado por el techo de 22.950 euros. Las cuentas Livret A tienen una media de 7.482 euros a finales de 2024, un tercio de su capacidad, según el informe anual de ahorro regulado del Banque de France.
La probable caída del rendimiento del Livret A también permitirá a los actores de la vivienda social, cuyas condiciones de préstamo están indexadas a su tipo, financiarse a un precio más bajo. También es una ventaja para los bancos, que remuneran parte del ahorro regulado y comercializan productos competidores que les resultan más rentables. Las aseguradoras también se alegrarán de ver que su seguro de vida es aún más competitivo que el Livret A. Esta caída de los tipos se produce en un momento en el que los activos financieros de los franceses capaces de ahorrar nunca han sido tan altos: alcanzaron los 6.477,6 mil millones de euros a finales de junio, según el Banco de Francia. Esta cantidad ha aumentado más del 50% en los últimos diez años.
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