El acceso a la financiación de las empresas francesas revela una persistente disparidad de género, pero sus orígenes no son los que podría pensarse. Según un estudio del Banque de France que analiza el período 2012-2023, las empresas dirigidas por mujeres operan con menos crédito bancario que las dirigidas por hombres. Este fenómeno no es el resultado de una discriminación bancaria sistémica durante el examen de los expedientes. De hecho, la probabilidad de que una solicitud de crédito sea rechazada no varía en función del género del gestor, una vez neutralizadas variables clásicas como el sector de actividad, el riesgo de crédito o la edad del gestor.
La diferencia en el uso del apalancamiento bancario proviene casi exclusivamente de un déficit de solicitación. Los datos hablan claro: en el periodo observado sólo el 24% de las directivas solicitaron una línea de crédito, frente al 31% de los directivos. Esta tendencia se confirma para todos los instrumentos financieros. En igualdad de condiciones, las empresas dirigidas por mujeres necesitan entre un 12% y un 26% menos de crédito. Esta diferencia en el comportamiento del endeudamiento se mantiene estable en el tiempo y no ha mostrado signos de reducirse significativamente durante la última década.
Esta subutilización del crédito por parte de mujeres directivas va más allá de una simple cuestión estadística y se convierte en una cuestión de eficiencia económica general. Si la feminización de los órganos de gobierno avanza -las mujeres ocuparán el 25% de los puestos directivos en 2023-, las barreras financieras frenan el potencial de crecimiento de sus estructuras. En el mundo de las nuevas empresas, la conclusión es aún más cruda: las mujeres empresarias tienen un 22% menos de probabilidades de obtener financiación de capital externo.
La asignación desigual del capital conduce inevitablemente a la subutilización del talento y reduce las perspectivas de supervivencia incluso de las empresas innovadoras. Un trabajo académico estima que en Estados Unidos, eliminar la “brecha de género” en el acceso al crédito podría aumentar la producción agregada en un 4%. En Francia, el mantenimiento de esta brecha de demanda entre 2012 y 2023 sugiere que los mecanismos de mercado no son suficientes para corregir espontáneamente estas trayectorias financieras divergentes.
Para explicar esta menor propensión a acercarse a los bancos, se excluyeron causas estructurales. La brecha no puede explicarse ni por el menor tamaño de las empresas dirigidas por mujeres ni por su concentración en algunos sectores de actividad específicos. Si la literatura económica habla desde hace tiempo de una mayor aversión al riesgo o de una falta de confianza en sí mismas entre las mujeres, los estudios más recientes exigen la máxima cautela con respecto a estas explicaciones conductuales preconcebidas.
De los datos del Banque de France surge un nuevo camino: el nivel de educación financiera. Las pruebas de conocimientos y de autoevaluación muestran que las mujeres directivas tienen, en promedio, una formación financiera menos técnica que sus colegas. Esta observación, aunque centrada en empresarios establecidos hace menos de cinco años, abre un campo de acción concreto para las políticas públicas. El refuerzo del apoyo financiero y de la formación aparece hoy como la palanca prioritaria para alinear el comportamiento de la demanda y optimizar la financiación de las empresas dirigidas por mujeres.
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