La agencia de calificación Fitch, una de las tres principales agencias mundiales que deben revisar las calificaciones crediticias de los países de la eurozona al menos dos veces al año, debía abrir esta tarde la temporada 2026 con el status quo.
Fue el primero en rebajar el rating de Francia, el pasado mes de septiembre, a “A+”, con perspectiva estable. La agencia S&P Global hizo lo mismo en octubre, fuera del calendario previsto, también en “A+”, con perspectiva estable. Las próximas reuniones serán las de Moody’s el 10 de abril y S&P Global el 29 de mayo. Recordemos que Moody’s es ahora la única gran agencia que mantiene una calificación “doble A” para Francia (Aa3, según su tabla de calificación), con perspectiva negativa. Claramente, su próximo paso podría ser bajar la calificación en un nivel ya en abril.
Deuda francesa: una frágil tregua presupuestaria
Mientras tanto, los analistas no esperan ningún movimiento por parte de la agencia Fitch ni una reducción de las perspectivas. El pasado mes de septiembre, la agencia destacó los malos resultados presupuestarios de Francia. También destacó la fragmentación política que dificulta el consenso y la adopción de un presupuesto. Seis meses después, finalmente se votó el presupuesto. Sin embargo, el déficit alcanza este año el 5% del PIB, frente al 4,7% previsto inicialmente. La reforma de las pensiones está en suspenso, aunque el crecimiento parece mejor de lo esperado (antes de la crisis en Oriente Medio). Para muchos economistas el déficit superará el 5%. Este cambio llevaría la relación deuda/PIB hacia el 120% del PIB.
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