¿Cómo afectó al mercado de valores y a los precios el bombardeo de instalaciones energéticas durante la guerra en Irán? Evaluación de la experta económica del ZDF Valerie Haller.
19 de marzo de 2026 | 1:58 minutos
Incluso tres semanas después del ataque estadounidense-israelí contra Irán el 28 de febrero de 2026, el Estrecho de Ormuz sigue efectivamente cerrado. El banco de inversión Goldman Sachs ha clasificado con precisión el shock resultante: es la mayor falla en el suministro de petróleo en la historia de los mercados energéticos globales: mayor que el embargo árabe de 1973, mayor que la invasión de Kuwait en 1990.
El aumento de los precios del petróleo cuesta el crecimiento
Para Michael Hüther, director del Instituto Económico Alemán (IW), el consiguiente aumento de los precios del petróleo es el principal factor que influye en los costes de la guerra. Según los cálculos de su empresa, esto provocará daños a la economía alemana hasta finales de 2027 por un importe de 40.000 millones de euros.
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No hay relajación a la vista
Unos 500 petroleros y petroleros están varados a ambos lados del estrecho, y ningún petrolero ha pasado por el Estrecho de Ormuz en la segunda semana de la guerra. Antes de la escalada, los barcos transportaban un total de 19,5 millones de barriles por día a través del pasaje.
La situación se ve agravada por los ataques a la infraestructura energética. La empresa estatal de Qatar, QatarEnergy, detuvo la producción después de los ataques con aviones no tripulados a sus plantas de gas natural licuado. Qatar es el mayor exportador de GNL del mundo. Los precios del gas en Europa (TTF) se han duplicado hasta superar los 50 euros por megavatio hora.
Fertilizantes: el shock pasado por alto
“La verdadera factura la pagan las empresas y los consumidores, que enfrentan costos significativamente más altos por las materias primas”, dice Martin Lück, estratega jefe de mercado de capitales de la gestora de activos estadounidense Franklin Templeton. Y esto no sólo se nota en las gasolineras o durante el calentamiento, sino que también hace subir los precios de los fertilizantes.
El Golfo no es sólo una ruta petrolera: también es el centro más importante para el suministro mundial de fertilizantes nitrogenados. Y si casi un millón de toneladas de envíos de fertilizantes quedan varados, si los precios suben y los agricultores ya no pueden fertilizar lo suficiente, entonces esto tiene un impacto, incluso si llega a los consumidores sólo con retraso: “Es decir, sólo cuando la (peor) cosecha llegue al mercado”, dice Michael Berlemann, director científico del Instituto de Economía Internacional de Hamburgo (HWWI). “Los alimentos se vuelven más caros, lo que alimenta la inflación”.
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19 de marzo de 2026 | 30:42 minutos
Los billetes de avión se han vuelto significativamente más caros
La guerra en el Golfo también plantea un grave problema para el turismo y la aviación. “En el turismo, la gente reacciona de forma especialmente sensible a la incertidumbre”, afirma el economista Berlemann. Cada vez hay más espacio aéreo cerrado. “Además, se cancelarán dos importantes centros de tráfico aéreo internacional, Qatar y Dubai, lo que alargará las rutas de vuelo y las encarecerá”, afirma el director de IW, Hüther.
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El estratega del mercado de capitales Martin Lück ofrece un ejemplo de las graves consecuencias. Los precios de los billetes de avión para viajar a través del Golfo Pérsico han aumentado significativamente desde el estallido de la guerra con Irán:
Un billete en Economy de Múnich a Bangkok, por ejemplo, cuesta actualmente más de 3.200 euros, lo que corresponde a un aumento de alrededor del 160% en comparación con el precio inmediatamente antes de la escalada.
Martin Lück, estratega jefe de mercado de capitales de la gestora de activos estadounidense Franklin Templeton
Alemania: la recuperación en peligro
El shock golpea a Alemania en una fase económica frágil, y esto es alarmante, dice el economista Berlemann:
Los aumentos de precios esperados y las dificultades de suministro son un veneno para la recuperación económica.
Martin Berlemann, director científico del Instituto Económico Mundial de Hamburgo (HWWI)
Esto es especialmente cierto si la guerra continúa de forma permanente o incluso si su duración sigue siendo incalculable. Tres semanas después de iniciada la guerra, está claro: la Guerra del Golfo hace tiempo que se convirtió en una conflagración económica.
Además, la guerra del presidente estadounidense Donald Trump también es cara: según el economista Hüther, a Estados Unidos le cuesta hasta dos mil millones de dólares al día sólo en operaciones de combate.
Frank Bethmann es redactor del equipo de economía y finanzas de ZDF.
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