Ansiedad por IA. Las tensiones están aumentando en los mercados bursátiles mundiales por el posible estallido de una burbuja de inteligencia artificial. Sin duda, la decisión de Peter Thiel contribuyó a alimentar el clima de incertidumbre. El fondo de cobertura del multimillonario cofundador de PayPal y Palantir se ha deshecho de toda su participación de alrededor de 100 millones de dólares en Nvidia, una empresa que simboliza el auge de la IA y que ya había visto a Softbank hacer lo mismo la semana pasada.
Sundar Pichai, director general de Alphabet (la empresa matriz de Google), ha alertado de que el mercado está plagado de ciertos “elementos de irracionalidad” que se hacen eco de las advertencias de “exuberancia irracional” de la era de las puntocom. Entrevistado por la BBC, el número uno del gigante de Mountain View cree que en caso de estallar una burbuja de IA “ninguna empresa estaría a salvo, ni siquiera nosotros”. Pichai tampoco dejó de destacar las “inmensas” necesidades energéticas de la IA, que obligarán a Alphabet a posponer sus objetivos de cero emisiones.
Las crecientes dudas sobre la sostenibilidad de las valoraciones alcanzadas por los gigantes tecnológicos vinculados a la IA alimentaron ayer una nueva venta de activos de riesgo, con Wall Street en pleno apogeo tras las caídas del lunes y las bolsas europeas protagonistas de una sesión mayoritariamente negativa, con Milán a la cabeza de las caídas (-2,12%) y Madrid (-2,1%) lastradas por los títulos bancarios; París (-1,8%) y Frankfurt (-1,6%) también registraron malos resultados. Nueva caída del bitcoin, que alcanzó un mínimo de 90 mil dólares, o un 28% por debajo de los máximos históricos de hace sólo seis semanas. El oro está subiendo y regresa a territorio positivo después de tocar un mínimo por debajo de los 4.000 dólares la onza.
A pesar del creciente nerviosismo de los mercados bursátiles, el nivel de alerta parece limitado entre los expertos. “Aunque las acciones de IA han caído en las últimas semanas debido a las preocupaciones sobre el crecimiento y la financiación de la deuda, creemos que este es un paso necesario en el desarrollo de la IA”, afirma Jean Boivin, director del BlackRock Investment Institute. “Creemos que no es una burbuja, aunque habrá perdedores”, coincide Alessandro Marolda, de Natixis IM Solutions. El optimismo también es evidente en la encuesta mensual del Bank of America a los principales administradores de fondos, con un 54% de administradores optimistas sobre los Siete Magníficos. Pero al mismo tiempo, la burbuja de la IA se considera el riesgo más peligroso y, por primera vez en 20 años, los ejecutivos creen que las empresas están “sobreinvirtiendo”, una señal de que el gasto de los hiperescaladores (Amazon, Google y Microsoft) puede necesitar reducirse. Además, para los gestores, el fracaso del recorte de tipos de la Reserva Federal en diciembre podría provocar una nueva corrección a la baja en los mercados.
Volviendo a Nvidia, sus cuentas que llegarán esta tarde tras el cierre de Wall Street servirán de termómetro para todo el mundo tecnológico “porque los resultados de la empresa pueden influir en las decisiones de los inversores y en las estrategias de otras empresas del sector”, afirma Saverio Berlinzani, analista jefe de ActivTrades, que en caso de resultados inferiores a las expectativas pronostica una reacción negativa del mercado con posibles ralentizaciones en las estrategias de desarrollo del sector tecnológico. Lo que se seguirá con mayor atención es la visibilidad de varios años en la cartera de pedidos del gigante de Santa Clara. En los últimos meses, el director ejecutivo Jensen Huang ha citado la visibilidad de pedidos potenciales de más de 500 mil millones de dólares. “Esta cifra, si se confirma, reduciría significativamente la ansiedad de los inversores sobre la burbuja”, afirma Filippo Diodovich, estratega senior de mercado de IG Italia. Desde el mercado de opciones, parece que después del cierre, podría haber un cambio, hacia arriba o hacia abajo, de 320 mil millones de dólares en el valor de mercado de Nvidia, lo que equivaldría al mayor cambio posterior a las ganancias registrado.
Por otro lado, las señales provenientes de Nvidia, que ayer invirtió un total de 15 mil millones con Microsoft en la startup de inteligencia artificial Anthropic, podrían influir en el
Sentimiento de todo lo relacionado con la inteligencia artificial con un impacto global que podría extenderse a 10 billones de dólares en transacciones relacionadas según cálculos de los analistas de Susquehanna.
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