Unicredit debe vestirse bien en casa.

El mercado bancario italiano lleva años en crisis. Pero un jugador siempre ha observado el revuelo desde la barrera: Intesa Sanpaolo. El banco, dirigido por el astuto gestor Carlo Messina, es el líder del mercado italiano con el mayor balance del país, aunque Unicredit lo ha superado en términos de beneficio neto y capitalización bursátil. La razón dada siempre fue el alto poder de mercado de Intesa en Italia, que hacía que las adquisiciones parecieran imposibles, pero a veces era sólo una excusa. Messina sólo estaba esperando la oportunidad adecuada. Ahora lo espera, porque Monte dei Paschi (MPS), el banco más antiguo del mundo, se ha colocado en una posición imposible y se ha convertido así en un objetivo de adquisición.

El antiguo banco de crisis recibió mucho dinero de los contribuyentes italianos y luego el gobierno vendió importantes acciones a dos inversores ajenos al sector. Con la adquisición del banco de inversión Mediobanca, MPS dio un golpe sorpresa, pero el banco probablemente exageró. El presidente del MPS, Luigi Lovaglio, de 71 años, fue expulsado de la junta directiva y luego regresó con el voto de la asamblea. Esto es lo opuesto a la estabilidad. El tercer banco italiano, BPM, propuso por primera vez el domingo una fusión con MPS, pero pocas horas más tarde fue superado por Intesa Sanpaolo. Si Intesa sigue adelante con su oferta, se convertiría en el segundo mayor banco de la zona del euro en términos de capitalización bursátil, después del grupo financiero español Santander.

Lo que queda por ver, por supuesto, es la reacción de las autoridades antimonopolio y del gobierno italiano. Intesa quiere vender la mayor parte de las sucursales de MPS y la marca a la compañía de seguros italiana Unipol; El líder del mercado está especialmente interesado en el sector de gestión de activos, el banco de inversión Mediobanca y su participación del 13% en la aseguradora Generali. El año pasado, el Ministro de Finanzas, Giancarlo Giorgetti, prohibió efectivamente la adquisición de BPM por parte de Unicredit utilizando argumentos inconsistentes. Unicredit definitivamente necesita vestirse más abrigado. A pesar de toda la expansión en el extranjero, el mercado italiano sigue siendo el mayor motor de ventas y beneficios del imperio de Andrea Orcel. Probablemente se enfrentará a una competencia más dura en casa en el futuro, a menos que él mismo participe en la acción.