Si en el primer trimestre de 2026 el consumo familiar hubiera aumentado y la propensión a ahorrar se hubiera mantenido estable, en primavera se habría ralentizado considerablemente, en línea con el deterioro de la valoración de las familias sobre la evolución de la situación económica internacional y la mayor cautela en las decisiones de gasto ante el marcado aumento de los precios de la energía. El Banco de Italia destaca este aspecto.
Durante los meses de invierno, el PIB italiano, destaca en boletín económico publicado el viernes 17 de julio, continuó creciendo a un ritmo moderado (0,3%). “En el segundo trimestre de 2026, marcado por el conflicto en Oriente Medio, la acumulación de capital se habría debilitado y el consumo de los hogares se habría desacelerado. Según nuestras previsiones publicadas en junio – se lee en el documento – corregiendo por el número de días laborables, el PIB aumentará un 0,5 por ciento en 2026, un 0,4 por ciento en 2027 y un 0,9 por ciento en 2028. Teniendo en cuenta el mejor desempeño del primer trimestre en comparación con lo previsto inicialmente, el crecimiento del PIB aumentará este año al 0,6 por ciento. El fuerte aumento de los precios de los productos energéticos – advierte el Banco de Italia – conducirá a un aumento del déficit energético de Italia.
En primavera, el consumo de los hogares se desacelera
La encuesta destaca que después de un primer trimestre del año en el que el consumo familiar aumentó y la propensión a ahorrar se mantuvo estable, “en primavera, el consumo se desaceleró considerablemente. Según nuestras estimaciones – explica Bankitalia -, a pesar de algunas señales favorables procedentes de las ventas minoristas y de los datos sobre los flujos de pagos, las decisiones de gasto en el segundo trimestre estuvieron marcadas por la cautela, afectadas por el aumento de los precios de la energía y sus efectos sobre la renta disponible de las familias”.
Cae el índice de confianza climática
“Las indicaciones coherentes con estas estimaciones – leemos de nuevo en el informe – provienen de las encuestas económicas del Istat. Durante el mismo período, el índice de confianza en el clima volvió a descender, situándose por debajo de la media histórica, en particular en los componentes relacionados con las expectativas sobre la situación financiera personal y el marco macroeconómico general. El índice relativo a las intenciones de compra de bienes duraderos también cayó, en consonancia con la desaceleración de las matriculaciones de automóviles.
Los efectos del bloqueo del Estrecho de Ormuz
En el informe, el instituto Via Nazionale recuerda además que “la reanudación de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán ha reavivado las tensiones en los mercados energéticos. El aumento de los precios del petróleo y del gas natural ha provocado una presión al alza sobre la inflación en las principales economías. La gran incertidumbre sobre el restablecimiento de los flujos a través del Estrecho de Ormuz pesa sobre el comercio y el crecimiento mundial. Los rendimientos de los bonos soberanos – continúa el informe – han aumentado, mientras que las cotizaciones bursátiles siguen beneficiándose de los buenos resultados de los productores de infraestructuras para la inteligencia artificial”.
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