“Esperamos que la inflación se mantenga en torno a nuestro objetivo del 2% en los próximos meses. Los riesgos para las perspectivas económicas continúan moviéndose en cualquier dirección (empeorando/mejorando), mientras que la incertidumbre sigue siendo más alta de lo habitual debido a las políticas comerciales globales volátiles, el posible deterioro del sentimiento de los mercados financieros y las tensiones geopolíticas.
las herramientas
En cuanto a la reciente cuestión del compromiso del BCE de garantizar a las instituciones financieras de la UE en caso de dificultades para asumir los desembolsos vinculados a los activos rusos, Lagarde no lo mencionó en su discurso inicial ante la Comisión de Asuntos Económicos del Parlamento Europeo. Sin embargo, utilizó la segunda parte de su análisis para describir los tres instrumentos clave en la caja de herramientas de la política monetaria: transacciones monetarias directas (OMT); el Instrumento de Protección de Transmisión (TPI) y el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEEP). Estas herramientas, afirma Lagarde, “demuestran que el arsenal del BCE es adaptable a desafíos sin precedentes, sin dejar de estar claramente dentro del alcance de nuestras competencias en política monetaria. En consonancia con nuestro compromiso con la transparencia y la rendición de cuentas, hemos colaborado ampliamente con este comité (del Parlamento Europeo) para explicar nuestras evaluaciones y responder preguntas sobre estas herramientas. Este diálogo continuo subraya nuestro compromiso de garantizar que nuestras acciones sean cuidadosamente consideradas y claramente comprendidas por el público”.
El BCE descartó poder actuar como prestamista de última instancia del Euroclear Bank para evitar una posible situación de iliquidez derivada de una hipotética dificultad en el mecanismo de préstamo de la UE a Ucrania basado en el pleno uso de los activos rusos inmovilizados por las sanciones. Motivo: su intervención equivaldría a una financiación monetaria para los Estados.
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