Se ha convertido en una especie de tendencia entre los expertos en mercados financieros especular alegremente sobre las causas de una posible caída del mercado de valores. El comportamiento difícil de calcular de Donald Trump se menciona regularmente y, de hecho, puede preocupar a los mercados bursátiles, como lo han demostrado de manera ejemplar los últimos días. Otro punto son los estrechos vínculos entre las empresas tecnológicas estadounidenses, que podrían conducir a un colapso si disminuye el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial (IA).
Los inversores no están preparados para el colapso
En todo esto, se pasa por alto en gran medida un aspecto aparentemente técnico al que los inversores deberían prestar más atención: a pesar de todo lo que se habla de la crisis, los inversores profesionales están menos preparados para una caída del mercado de valores que en los últimos años.
Así lo demuestra una encuesta del banco de inversión Bank of America, que pregunta una vez al mes a los gestores de fondos de todo el mundo sobre la asignación de sus carteras. Los gestores afirman que sólo poseen el 3,2% de los fondos utilizados en efectivo, que pueden ser, por ejemplo, depósitos bancarios a corto plazo. La proporción de este dinero ha caído a un mínimo histórico.
Los gestores de fondos no tienen un colchón
Seamos claros sobre lo que esto significa: los administradores de fondos han invertido casi todos los activos que administran en acciones o bonos. Entonces tienes muy poco margen de maniobra en todos los aspectos. Por un lado, no tienen fondos para comprar más acciones: no tienen dinero para estabilizar la situación en los tensos mercados.
Por otro lado, los gestores se verían obligados a vender acciones y bonos si los clientes retiraran dinero de sus fondos. Todo esto hace que los mercados bursátiles sean aún más vulnerables a los reveses de lo que ya son. Ya se ha encontrado un nombre atractivo para este fenómeno: “Crash by Cash”.
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