Donald Trump ha hecho tres promesas arancelarias: presupuesto después de un año

Cuando el presidente estadounidense Donald Trump compareció ante la prensa en el jardín de rosas de la Casa Blanca el 2 de abril de 2025, la puesta en escena fue grandiosa y la promesa aún mayor. En ese momento, Trump anunció “una edad de oro para Estados Unidos”. En su equipaje: tarifas increíbles a casi todo el mundo. O como la llamó Trump: “la declaración de independencia económica” de Estados Unidos.

El mundo reaccionó con horror. El Instituto Económico Alemán (IW) habló de una “guerra comercial global (…) que perjudicará a todos”.

Incluso la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, encontró palabras claras: toda la economía mundial se verá afectada directamente por los aranceles. Un panorama similar surgió en los mercados bursátiles: los precios se vieron sometidos a una fuerte presión durante el discurso de Trump, pero especialmente en los días siguientes.

Sin embargo, un año después, los mercados bursátiles están en una posición mucho mejor que antes: el DAX ha ganado alrededor de un 10%. El S&P 500, el índice líder más importante de Estados Unidos, incluso ha subido más de un 20% desde su mínimo del 8 de abril de 2025. Y la economía estadounidense creció un 2,1% el año pasado.

En el “Día de la Liberación”, Trump también hizo una serie de grandes promesas. En lo más alto de la lista: un déficit comercial equilibrado de Estados Unidos. Estados Unidos importa muchos más bienes de los que exporta. A los ojos de Trump, este déficit es simplemente “injusto”: quiere más productos “Made in USA”.

Por lo tanto, los aranceles deberían hacer que las importaciones sean poco atractivas. Al mismo tiempo, según los cálculos de Trump, se crearían enormes nuevos puestos de trabajo industriales y se llenarían las arcas estatales: la producción nacional serviría como motor de la economía del país.

En cuanto a la relación entre exportaciones e importaciones, el panorama es mixto. En algunos países, incluida Alemania, las importaciones a Estados Unidos han disminuido significativamente. Según la Oficina Federal de Estadística, cayeron un 9,4% en 2025, el nivel más bajo desde 2021. Gracias a esta caída, el déficit comercial de Estados Unidos con Alemania se redujo significativamente.

Pero cuando se considera el déficit comercial general de Estados Unidos, surge un panorama diferente. El resultado final es una pérdida de aproximadamente 1,2 billones de dólares tanto en 2024 como en 2025. Las rutas comerciales globales no se han disuelto, simplemente han cambiado. La conclusión es que, a pesar de la ofensiva arancelaria, Estados Unidos ha importado más de lo que ha exportado.

WISO – La economía explicada

El retorno de la industria estadounidense también fue una promesa central de Trump. Pero la realidad es otra: los empleos industriales estadounidenses han estado desapareciendo durante años, por ejemplo porque la producción en el extranjero es más barata o las tareas están automatizadas.

Esta tendencia ha continuado incluso con los aranceles introducidos por Trump: aproximadamente 90.000 puestos de trabajo se han perdido en la industria estadounidense desde el 2 de abril de 2025. Esto también se debe al hecho de que la mayoría de las empresas estadounidenses dependen de insumos extranjeros. Estos se han encarecido debido a los aranceles.

De hecho, los ingresos del gobierno han aumentado significativamente gracias a los aranceles. El gobierno de Estados Unidos ha recaudado más de 300 mil millones de dólares a través de aranceles desde abril pasado. La única pregunta es quién paga en última instancia estos ingresos, y aquí los resultados del estudio son claros.

Al contrario de lo que afirma Trump, los aranceles no los pagan los países exportadores como Alemania, sino sobre todo las empresas y los consumidores estadounidenses. El Banco Central de Nueva York concluye que más del 90% de los costes arancelarios se trasladan a los consumidores en forma de precios más altos. Por tanto, los derechos de aduana actúan como un impuesto adicional.

La conclusión es que los resultados son aleccionadores: Trump aún no ha podido cumplir sus grandes promesas de política económica en materia de aranceles. El hecho de que las cargas no hayan aumentado aún más hasta ahora probablemente se deba menos a la habilidad política que a las condiciones favorables: el actual auge de la inteligencia artificial le está haciendo el juego a Trump. Las valoraciones de las empresas de tecnología se están disparando. Puedes invertir mucho. Esto apoya la economía y mitiga algunos de los efectos negativos.