Exor simplifica su cartera y, con 3.500 millones de liquidez disponible, anuncia “una nueva inversión significativa, similar en tamaño y ambición a la de Philips”. John Elkann explica así la nueva estrategia del holding, cuya cartera incluye Stellantis, Ferrari, CNH y Juventus. Lo hace en la habitual carta a los accionistas que acompaña a las cuentas de 2025, que registran una caída del valor de los activos del 13%, hasta 33.000 millones. La carta llega la tarde del 23 de marzo, inmediatamente después del anuncio de la venta del grupo editorial Gedi a la Antena griega.
Liquidez para inversiones en 3.500 millones
“Estamos aumentando nuestra liquidez disponible para inversiones a más de 3.500 millones de euros. Esto nos coloca en una posición sólida para realizar una nueva inversión significativa, en tamaño y ambición, similar a la de Philips”, subraya Elkann en la carta. “Estamos simplificando nuestra cartera – explica el número uno de Exor – refinando nuestras prioridades y centrándonos en las grandes empresas, donde creemos que Exor puede crear el mayor valor. Hemos firmado acuerdos para la venta de nuestras participaciones en el grupo Iveco, Gedi, Lifenet y Nuo. Se espera que estas cuatro operaciones generen ingresos de 2 mil millones de euros durante el año, con un múltiplo global de más de 1,4 veces el capital invertido”.
Por tanto, el holding continúa con su plan de transformación. Y esto en un contexto y un mercado complejos que marcaron las cifras del holding. “2025 fue un año difícil para Exor. 2026 será otro año difícil. Sin embargo, confiamos en el camino a seguir y estamos listos para construir. Continuaremos apoyando y alentando a nuestras empresas, junto con ellas como socios que simultáneamente brindan apoyo e impulso esencial en la búsqueda del éxito sostenible”, se lee en la carta. “Externamente, en 2025, la volatilidad del mercado global, los aranceles y la incertidumbre regulatoria han creado un entorno operativo complejo para muchas de nuestras empresas. Internamente, algunas de ellas también enfrentaron problemas críticos derivados de decisiones operativas y estratégicas anteriores. En muchos sentidos, 2025 se caracterizó por las medidas adoptadas para abordar los problemas críticos que surgieron en 2024. Fue un año dedicado a manejar estos desafíos con conciencia y responsabilidad. Hemos sido puestos a prueba, pero ahora somos más decididos, más disciplinados y más resilientes. » Elkann explica que 2026 será “un año centrado para Exor, que ya ha comenzado con un impulso positivo. El primer trimestre se abrió con una base más sólida que a principios de 2025, reflejando el trabajo realizado durante el último año y el posicionamiento más claro de nuestras empresas. » En cuanto a las ventas realizadas, Elkann subraya que “en cada uno de estos casos, no sólo generamos valor, sino que también seleccionamos cuidadosamente compradores con las habilidades y la ambición necesarias para apoyar la siguiente fase de desarrollo de estas empresas. Nuestro objetivo no era simplemente aceptar la oferta más alta, sino garantizar que estas empresas encuentren los compradores adecuados a largo plazo, capaces de apoyarlas en su crecimiento y desarrollo y actuar con decisión cuando se presenten las oportunidades adecuadas”.
El valor liquidativo cae un 13% hasta 33 mil millones, una pérdida de 3,7 mil millones
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