Las apariencias engañan Así va la economía rusa
Hace cuatro años Rusia invadió Ucrania. A pesar de las sanciones sin precedentes impuestas por Occidente, la economía rusa es sorprendentemente sólida. Pero el panorama es sombrío.
Desde el ataque de Rusia a Ucrania el 24 de febrero de 2022, la Unión Europea, Estados Unidos, Gran Bretaña y sus aliados han impuesto paquetes de sanciones económicas sin precedentes contra el agresor. Supusieron que esto paralizaría en gran medida la economía rusa y limitaría en gran medida su capacidad para hacer la guerra. Fue un error.
Mientras la guerra entra en su quinto año, la economía rusa todavía es resistente, pero los signos de crisis van en aumento. Rusia vive de sustancia y la situación presupuestaria se está deteriorando progresivamente. Sin embargo, esto todavía no es suficiente para obligar al presidente Vladimir Putin a poner fin a la guerra.
Después de las primeras sanciones, Rusia entró inicialmente en recesión en 2022. Durante los dos años siguientes, la economía creció fuertemente, en cada caso más del 4%. Sin embargo, esta dinámica ahora ha perdido impulso significativamente. El Fondo Monetario Internacional estima que el producto interno bruto aumentará solo un 0,6% en 2025.
Además, el crecimiento refleja el aumento masivo de la producción militar, no una fortaleza de la economía rusa en su conjunto. La guerra en Ucrania es la principal prioridad del Kremlin. Cada vez se asignan más recursos presupuestarios al ejército y a la industria de defensa. Esta economía de guerra drena mano de obra y capital de la economía civil.
El gasto militar va en aumento
La maquinaria de guerra consume una gran parte de la producción económica de Rusia y la mayor parte del presupuesto. Según el instituto de investigación sueco SIRPI, antes de la guerra el gasto militar ascendía a alrededor del 4% del producto interior bruto. En 2023 era poco menos del 6% y en 2024 era poco más del 7%. El instituto espera que el porcentaje aumente ligeramente para 2025.
Según el programa PeaceRep de la Universidad de Edimburgo, la proporción del gasto militar aumentó del 24% en 2021 al 40% en 2024. Los análisis para 2025 suponen que el gasto militar y los elevados pagos a los soldados y sus familias ya han consumido casi la mitad de los ingresos totales del presupuesto, lo que subraya que muchos costos (como la administración de los territorios ocupados) están ocultos en otras partidas presupuestarias.
Estas cifras muestran la enorme redistribución de los recursos. El Estado recorta el gasto en sectores civiles como la educación, la salud y la política social para financiar la producción de armas y la guerra. Los sectores de la minería del carbón, la construcción y el acero se ven afectados por numerosas quiebras, según afirmó recientemente el presidente de la Asociación de Industriales y Empresarios, Alexander Shochin. La producción de automóviles y maquinaria agrícola también se encuentra en una profunda crisis.
La tasa de desempleo históricamente baja del 2,4% no es una señal de fortaleza, sino más bien la expresión de una escasez de mano de obra y una redistribución de sectores civiles como la construcción, la agricultura y los bienes de consumo hacia la industria de defensa. Esto se ve exacerbado por la movilización del ejército y la emigración. Se estima que 1,7 millones de personas han abandonado Rusia desde el estallido de la guerra.
Los ingresos petroleros se están desplomando
Para financiar la guerra, el Kremlin utilizó aproximadamente tres cuartas partes (113 mil millones de dólares) de la liquidez del Fondo Nacional de Bienestar (NWF). No puede acceder a gran parte de los fondos porque los activos están congelados por las sanciones occidentales.
El presupuesto ruso se financia principalmente con la venta de petróleo y gas, y los ingresos han caído drásticamente, en parte debido a la presión de Estados Unidos sobre compradores como India y los ataques contra la flota en la sombra. En enero eran más bajos que desde la crisis del coronavirus. Según el Ministerio de Finanzas ruso, menos de 4.400 millones de euros de ingresos del sector del petróleo y el gas han entrado en el presupuesto, lo que supone poco menos de la mitad de los ingresos de hace un año. Las cosas no pintan mejor para febrero.
Dado el colapso de los ingresos, el déficit presupuestario podría alcanzar este año el 3-4% del producto interior bruto, estima la consultora Finam. A principios de 2027, es probable que se agoten las reservas monetarias acumuladas a lo largo de los años en el fondo de prosperidad nacional.
Para aumentar los ingresos, el gobierno aumentó el IVA al 22% a principios de este año. Es probable que esto impulse la inflación, que según datos oficiales actualmente ronda el 6%, pero muchos expertos creen que en realidad es mucho más alta. El tipo de interés de referencia superior al 15% con el que el banco central está tomando contramedidas muestra que la inflación puede estar fuera de control.
Dependencia de China
Las altas tasas de interés encarecen el endeudamiento y, por lo tanto, desaceleran la ya débil economía. Según el grupo de expertos Bruegel, las empresas que producen para la guerra obtienen préstamos baratos subsidiados por el Estado, mientras que otras empresas tienen que pagar altos intereses y terminar en problemas. Los tipos de interés elevados sólo afectarían a una parte de la economía, lo que explica la continua presión inflacionaria a pesar de la política monetaria restrictiva.
Mientras tanto, el gobierno ruso enfatiza que Rusia se ha separado económicamente de Occidente. Pero el país es más dependiente que nunca de componentes críticos: sólo los proveedores provienen de China y ya no de Occidente.
Rusia está atrapada en una estructura comercial en la que China dicta los términos. Rusia proporciona energía y materias primas baratas, pero depende casi por completo de la República Popular en materia de tecnología, maquinaria y bienes de consumo. Según el grupo de expertos Atlantic Council, China no sólo es fundamental para el suministro de bienes de guerra cruciales. Si en 2021 la cuota de las marcas de automóviles chinas en el mercado ruso de nuevas matriculaciones era todavía inferior al 10%, ahora supera el 60%.
Para Putin y quienes lo rodean, la prioridad es movilizar los recursos que permitirán que la guerra continúe. Mucho depende del precio del petróleo, aunque no es posible predecir su evolución. Bruegel, al igual que otros think tanks, supone que el Kremlin puede seguir financiando la guerra en Ucrania al menos hasta 2026. Sin embargo, a largo plazo, las perspectivas para la economía rusa parecen sombrías.
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