Cada vez más populares entre los ahorradores, los ETF (Fondos cotizados en bolsa) replicar índices bursátiles sin la intervención de un administrador. Este aumento de poder de estos productos financieros va en detrimento de los fondos gestionados activamente y el último estudio de la firma analista Morningstar no debería permitir invertir la tendencia.
Según el Barómetro Europeo Activo/Pasivo semestral para todo el año 2025, los gestores de fondos de renta variable han tenido dificultades para superar a los índices, que mide el rendimiento de los fondos activos en comparación con sus equivalentes pasivos (sin intervención del gestor) dentro de sus respectivas categorías Morningstar.
A finales de 2025, la tasa media de éxito anual de los gestores de acciones activos en las 39 categorías de fondos de acciones examinadas era del 31,2%, frente al 29,2% a finales de junio de 2025 y finales de 2024. Esta tasa de éxito anual se mantuvo entre el 25% y el 35% de 2022 a 2025. En períodos más largos, la tasa de éxito disminuye drásticamente. En los tres años anteriores había sido del 19,9%, antes de caer al 15,4% en cinco años y al 11,4% en diez años, según Morningstar.
A los administradores de fondos de bonos les va mejor. A finales de 2025, la tasa media de éxito de un año de los gestores activos de renta fija en las 21 categorías analizadas era del 55,8%, frente al 49,9% a finales de junio de 2025 y el 54,5% a finales de 2024, según Morningstar. “Sin embargo, durante períodos de tiempo más largos, las tasas de éxito de los gestores activos disminuyen a medida que se hacen evidentes los beneficios de las bajas comisiones que cobran los fondos pasivos”.Así lo señalan los analistas de Morningstar. Es el 31,5%.
Tasa de éxito decreciente
La tasa de éxito a un año en la categoría de bonos corporativos en euros fue del 50,8%, mientras que la de los bonos corporativos en libras esterlinas fue del 52,7%. Estas tasas están disminuyendo respecto al año anterior (62,2% y 65,7% respectivamente en 2024). “En cualquier caso, el crédito sigue siendo un área en la que los gestores activos tienen mayor apalancamiento que la gestión de índices. A finales de 2025, la tasa de éxito a 10 años en la categoría de bonos corporativos en euros era del 44,3% y la de los bonos en libras esterlinas era del 36,2%.explica Morningstar.
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