Mercados en crisis – Il Tempo

El ataque de Estados Unidos e Israel contra Irán y la respuesta de Teherán, que también afectó a otros países de la región como los Emiratos Árabes Unidos, Qatar y Bahréin, donde están desplegadas las tropas estadounidenses, corren el riesgo de tener importantes repercusiones económicas y, en particular, en la evolución de los precios del petróleo. Aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo pasa por el Estrecho de Ormuz, que es un paso clave para el petróleo mundial. Y las alternativas logísticas son limitadas o más caras. Según Capital Economics, citado por el “Wall Street Journal”, “las interrupciones prolongadas en la producción de crudo iraní o un bloqueo del Estrecho de Ormuz podrían ayudar a llevar el precio del petróleo a 100 dólares, arrastrando consigo los precios del gas natural”. Un aumento del precio del petróleo, que “podría añadir entre un 0,6 y un 0,7% a la inflación mundial media”. Y esto, escribe la revista económica estadounidense, “podría perturbar una frágil economía global ya golpeada por conflictos comerciales, alentar a los principales bancos centrales a dejar de reducir los tipos de interés o incluso empujar a ciertos bancos centrales a aumentarlos”.

En los últimos días, Filippo Diodovich, estratega de mercado de Ig Italia, estimó que un ataque masivo de Estados Unidos contra Irán y el riesgo de cerrar el Estrecho de Ormuz podrían haber provocado un aumento del precio del petróleo de entre un +5 y un +15%, mientras que con un ataque limitado o demostrativo para intimidar a Teherán, el crudo podría haber crecido entre un 2 y un 6%. La principal fuente de preocupación para los mercados, señala el Financial Times, es la influencia de Irán en el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz, a través del cual debe pasar el petróleo y el gas de sus vecinos del Golfo, así como su apoyo a las milicias de la región que podrían lanzar ataques contra las infraestructuras energéticas. Por el Estrecho de Ormuz pasan cada día alrededor de 21 millones de barriles de petróleo procedente de Irán, Irak, Kuwait, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos. Irán ha amenazado repetidamente con cerrar este punto crucial y colocó minas a lo largo de la vía fluvial en los años 1980. Pero no sólo eso. Irán, recuerda el periódico económico británico, tiene las cuartas reservas probadas de petróleo del mundo, “aunque años de sanciones y falta de inversión hayan obstaculizado sus exportaciones”. El país produjo 3,45 millones de barriles por día (bpd) de petróleo en enero, según la Agencia Internacional de Energía, o menos del 3% del suministro mundial. Casi todas las exportaciones iraníes, señala el Financial Times, “se dirigen a China, principalmente a refinerías independientes en la provincia de Shandong, dispuestas a comprar petróleo sancionado a un precio con grandes descuentos. El crudo iraní representó alrededor del 13% de las importaciones marítimas de petróleo de China el año pasado”, según Kpler, una empresa de datos energéticos.

Teherán, observa el “Financial Times”, presenta en cualquier caso “una vulnerabilidad importante: casi todo su crudo pasa por una única terminal de exportación, la isla de Kharg, situada a unas 15 millas de la costa, en aguas más profundas. En los últimos días, la terminal ha aumentado sus exportaciones y reducido sus reservas de crudo”. Sin embargo, observa el periódico económico británico, “la pérdida de barriles iraníes no bastaría por sí sola para sacudir el mercado. Dado que se espera que la oferta mundial supere la demanda en el primer semestre de este año, el impacto debería ser limitado”. La producción iraní, señala Giovanni Staunovo de la UBS, podría compensarse con una mayor producción de Arabia Saudita o con el uso de almacenamiento en caso de una breve interrupción. “En el contexto actual, los mercados podrían absorberlo si el petróleo iraní desapareciera mañana”, subraya Richard Nephew, ex enviado especial adjunto de Estados Unidos para Irán, ahora en el Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia. Sin embargo, Teherán probablemente hará todo lo que esté a su alcance para evitar interrumpir el flujo de petróleo crudo, señala Dan Marks, investigador de seguridad energética del Royal United Services Institute. “El régimen pende de un hilo y, si añadimos el cese de las exportaciones de petróleo, sería un duro golpe. » Para el experto, sin embargo, Teherán tiene pocas opciones sobre la mesa: “Si la economía fuera sana y el régimen fuera fuerte, podría bloquear las exportaciones o cerrar el estrecho de Ormuz. Basta decir que se colocaron minas o se lanzaron misiles y el tráfico marítimo se detendría. Nadie quiere que maten a su tripulación”, señala Marks. “Pero ¿cuál sería el resultado final? El mundo podría atravesar una crisis durante unas semanas, pero habría más acciones militares, los países vecinos estarían descontentos, la moneda se dispararía y habría riesgo de hiperinflación”. Irán también exporta gas natural a los países vecinos, incluidos Turquía e Irak, pero estos flujos a menudo están sujetos a interrupciones. Recientemente se suspendieron los suministros a Irak debido a lo que Teherán dijo que eran problemas técnicos, mientras que el comercio de gas con Turkmenistán fue inconsistente después de disputas sobre facturas impagas. Sin embargo, el conflicto tendrá consecuencias globales. Las repercusiones, incluidas las indirectas, David Fyfe, economista jefe de Argus, destaca los efectos que el cierre del petróleo iraní podría tener en las refinerías chinas, que hasta ahora se han beneficiado del crudo barato de Rusia, Venezuela e Irán. Cualquier escasez de suministro las empujaría hacia grados más caros de Oriente Medio, reduciendo así sus márgenes. La pregunta es si implementará esta estrategia”.