Poste Italiane lanza una OPA totalitaria sobre Telecom Italia. Así lo decidió hoy el consejo de administración de la empresa. La contraprestación total esperada es de alrededor de 10,8 mil millones.
El grupo resultante de la finalización de la oferta de Poste para la adquisición total de Tim “podrá beneficiarse de una gobernanza estable, con la presencia del Estado italiano como accionista mayoritario con una participación superior al 50% (también a través de la participación de Cassa Depositi e Prestiti)”. Así se escribe en el comunicado de prensa de presentación de la oferta, que destaca cómo garantizará “la estabilidad a largo plazo y un mandato estratégico claro orientado a la creación de valor para todos los stakeholders y para el país en su conjunto”. “Esta estructura accionarial – está escrito – también garantiza una fuerte alineación de intereses, destinada a apoyar el desempeño competitivo y la rentabilidad sostenible para los accionistas”.
En el comunicado, Poste destaca que “el precio de oferta es muy atractivo” y que el objetivo es adquirir todo el capital de Tim y proceder a la exclusión de las acciones de Tim de Euronext Milán. Se espera que la transacción finalice a finales de 2026.
La oferta incluye un componente en efectivo igual a 0,167 euros por cada acción de Tim ofrecida a la Oferta, y un componente en valores igual a n. 0,0218 acciones ordinarias de Poste Italiane de nueva emisión por cada acción de Tim ofrecida a la Oferta. La contraprestación global de la Oferta, entre efectivo y acciones, “expresa un valor igual a 0,635 euros por cada acción de Tim y por tanto incluye una prima igual al 9,01% respecto al precio oficial de las acciones de Tim registrado el 20 de marzo de 2026”.
“El objetivo de la operación – explica el comunicado de Poste – es crear un único Grupo, integrando dos de las mayores e importantes empresas industriales italianas. El nuevo Grupo representará la mayor plataforma de infraestructura conectada del país, un verdadero motor de innovación, un centro de seguridad infraestructural y tecnológica, un pilar estratégico de la economía nacional capaz de generar valor para todos los accionistas y contribuir significativamente al crecimiento de la productividad del sistema industrial, a la competitividad internacional del país y a la capacidad de atraer inversiones.
La operación, propuesta al mercado, tiene como objetivo evolucionar y fortalecer la plataforma Poste Italiane añadiendo tres activos importantes: una red fija y móvil a nivel nacional, una posición preeminente en las infraestructuras de nube y centros de datos del país y la capacidad de ofrecer conectividad segura y soberana a todas las partes interesadas: la reciente posición europea es significativa en este sentido.
El grupo combinado sería una de las plataformas integradas líderes en el país con una facturación total de alrededor de 26.900 millones de euros, un Ebit pro forma global de alrededor de 4.800 millones de euros y con más de 150.000 empleados.
Se trata de una evolución natural de la estrategia de Poste Italiane: la mayor red de distribución nacional y operador sistémico que está evolucionando para convertirse en un catalizador de la transformación digital del país. La combinación de las dos empresas “ofrece una combinación de activos diversificados, resistentes y generadores de efectivo con solidez financiera e importantes reservas de capital distribuible”.
“Poste Italiane y Tim – se explica – representan una integración perfecta al crear una oferta única y completa, promovida por una red de distribución sin precedentes, la creación de un grupo industrial con una importante creación de valor para los accionistas con sinergias en ingresos y costes estimadas en 700 millones de dólares al año, guiados por una dirección estratégica clara y un sólido gobierno corporativo”.
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