“Tim seguirá siendo una empresa independiente”

La plataforma digital soberana despegó conOPAs voluntarias lanzadas por Poste Italiane sobre Tim tiene un hub clave: la empresa de telecomunicaciones”seguirá siendo una empresa independiente“. Matteo Del Fante, director general del grupo postal, expresó inmediatamente ayer por la mañana, durante la conferencia telefónica con inversores y analistas, con Camillo Greco, director financiero de Poste, el alcance industrial de la oferta de compra e intercambioque no aspira a una fusión completa sino a una combinación capaz de mejorar complementariedad sin distorsionar la identidad de Tim. Una transición que se inscribe en la transformación ya iniciada por el antiguo monopolista, con “la excelente ejecución de la escisión de la red” por parte del director general Pietro Labriola, un elemento que Según Del Fante, esto ayudó a crear las condiciones para la oferta..

La interpretación estratégica de la operación es totalmente coherente con la coherencia industrial: la integración con el antiguo operador histórico “completa perfectamente nuestro modelo”observa Del Fante, sugiriendo una trayectoria de desarrollo que fortalezca el posicionamiento del Correo en servicios digitales, pagos y conectividad, sin superponer destructivamente las actividades existentes.

No es casualidad que el grupo recurra a Tim «da cinco años», señal de un interés a largo plazo que maduró mucho antes de la reciente aceleración del expediente – que se produjo hace 13 meses – y sobre todo, “sin ninguna intervención gubernamental», una aclaración que pretende despejar el campo de interpretaciones políticas de la operación. Este último es un elemento que también contribuye a reducir el perfil de riesgo percibido por los inversores, en un contexto en el que la cuestión de las infraestructuras estratégicas sigue siendo especialmente sensible. La nueva combinación de negocios permanecerá en el dominio público, siendo el Estado propietario de más del 50%Mientras Los accionistas actuales de Tim poseerán aproximadamente el 22%. Antes de la oferta, Poste poseía el 20,1% y el objetivo de la maniobra era eliminación de tim. La oferta es 10,8 mil millones y será mixto: 0,0218 acciones de Poste de nueva emisión y un componente en efectivo de 0,167 euros por cada acción de Tim aportada con una valoración de 0,635 euros y una prima del 9,01%.

los pasos

A nivel ejecutivo, el La hoja de ruta está marcada por pasos estrictos. pero sujeto a las aprobaciones regulatorias necesarias. “Allá Se espera el cierre de la oferta pública de adquisición en el cuarto trimestre de este año.“, indica Del Fante, mientras que los documentos relativos a la oferta “se depositarán en mediados de abril“. La junta extraordinaria de aumento de capital está prevista en Juniocon el inicio del período de membresía “no antes julio 2026», sujeto a autorizaciones de las autoridades competentes.

Entre las condiciones de eficacia, realización de al menos el 66,67% del capital de Timasí como luces verdes antimonopolio, autorizaciones de autoridades del sector y el paso del poder dorado. Un camino que, según el directivo, no presenta problemas particularmente críticos: la operación “será evidentemente notificada a Antimonopolio”, pero “no hay riesgo”.

El mercado presta especial atención a impactos financieros. Del Fante intenta tranquilizar a los analistas: “beneficio por acción será positivo a partir de 2027» y el crecimiento “será un dos dígitos a partir de 2028”, mientras que el Se confirma el dividendo previsto para 2026.. Incluso el El apalancamiento pro forma, subraya, sigue siendo totalmente coherente con nuestra calificación crediticia actual.un elemento crucial para apoyar la credibilidad de la operación en una fase de tipos todavía relativamente elevados. Desde este punto de vista, la operación parece diseñada para ser sostenible también en términos de generación de efectivo y capacidad para integrar progresivamente sinergias.

La verdadera prueba, sin embargo, será la plan industrial combinadoesperado “por cuarto trimestre 2026» una vez finalizada la operación. Aquí es donde se medirá la capacidad. Transformar un movimiento financiero complejo en una plataforma de crecimiento integrada que abarque telecomunicaciones, servicios financieros y logística.. Con un punto fijo ya dibujado: Tim es autónomo, pero está inserto en un ecosistema más amplio que Poste pretende construir como palanca para el próximo ciclo de desarrollo.con posibles repercusiones también en la competencia interna y en el equilibrio del sector de infraestructuras digitales.

El OK de Bankitalia a Bancoposta

en el ultimo semanas, por lo tanto antes de la oferta pública de comprala fusión continúa: el director financiero de Correos Greco se incorpora al consejo directivo de Tim Brasilla filial que ya no podría ser funcional a los intereses del nuevo centro.

Anoche tuvo lugar La junta directiva de Tim quien inmediatamente se dio cuenta de los Opas. La junta directiva discutió la operación. En En dos semanas se volverá a reunir para elegir a los asesores. El plan también incluirá la aprobación de Banco de Italia en la oficina de correos de BancoPosta y en todos los casos, un punto crucial será la asamblea de postores.