Así funcionan los acuerdos cum-ex | tagesschau.de

Cuando los clientes dejan sus botellas de depósito en el supermercado, reciben un vale de depósito y se les reembolsa el dinero en la caja. En Cum-Ex, los comprobantes de depósito se copiaban, en sentido figurado, es decir, se generaban varios comprobantes a partir de uno. Luego, los actores de Cum-Ex fueron a la caja registradora con recibos copiados y les pagaron su dinero. Luego tomaron un “depósito” por una botella que no tenían.

Los negocios cum-ex no ocurrieron en el supermercado, sino en el mercado de valores o en la bolsa de valores. Los “vales de depósito” eran certificados fiscales y no los pagaba la caja registradora de una tienda, sino el Estado. Este es el mecanismo muy simplificado. Las cosas se vuelven más complejas cuando entras en los detalles. Porque evidentemente el mercado financiero internacional no funciona como un supermercado.

No todo el mundo lo es imponible

Las transacciones cum-ex se produjeron en torno a la llamada fecha récord de dividendos para las sociedades anónimas alemanas. Una vez al año, las empresas distribuyen parte de sus beneficios a sus accionistas: dividendos. Los impuestos sobre las ganancias de capital se aplican a estos dividendos. Durante mucho tiempo fue cierto que el banco del grupo pagaba automáticamente estos impuestos a la oficina de impuestos. El accionista no recibe el dividendo completo, una parte va a la oficina de impuestos.

El accionista recibe un certificado de su banco que certifica que se ha pagado el impuesto. Y este certificado fiscal puede valer dinero en efectivo. En algunos casos, la oficina de impuestos puede reembolsar el dinero a los propietarios de las acciones.

En la época de la industria cum-ex, algunos inversores estaban exentos del impuesto sobre los dividendos: por ejemplo, los fondos de inversión, por lo que varios fondos de este tipo también se utilizaban para hacer negocios. Necesitaban el certificado fiscal para el reembolso.

Con acciones falsas certificados de impuestos Venir

De esto es exactamente de lo que se trata Cum-Ex. Alrededor del día de la distribución del dividendo, los demandantes realizaron varias transacciones de valores, incluida la llamada venta en corto. Esto se utilizó para crear la ilusión de que había varios propietarios de la misma acción al mismo tiempo. Un falso.

Los actores de Cum-Ex utilizaron acciones falsas para generar certificados fiscales. Luego lo presentaron a la oficina de impuestos. Así recuperaron los impuestos que nunca habían pagado. Similar al ejemplo ficticio de las boletas de depósito copiadas.

Las complejas operaciones requirieron numerosos ayudantes: financieros que invirtieron las sumas necesarias para mover grandes bloques de acciones. Comerciantes que manejaban operaciones en el mercado de valores. Banqueros que otorgaban préstamos. Operadores de las empresas financieras que presentaron las solicitudes de reembolso. Abogados fiscales que acompañaron todo con informes legales. Todos compartieron las ganancias entre ellos.

No hubiera valido la pena con una sola acción. Pero como se negociaron millones de acciones de esta manera, miles de millones de dólares de las arcas estatales fluyeron hacia los actores.