Nada que hacer. El documento de finanzas públicas que será examinado hoy por el Gobierno indicará el “3,1%” indicado por el Istat para la partida de déficit de 2025.
La notificación final de Eurostat llegará a las 11.00 horas, una hora antes de la reunión del Consejo de Ministros. Pero ayer por la tarde, fue el Ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti, durante una reunión en Via XX Settembre con diputados y subsecretarios, quien explicó que las esperanzas albergadas desde el verano pasado de reducir el déficit por debajo del 3% y, por tanto, de salir del procedimiento europeo de déficit excesivo un año antes, se vieron frustradas por las cifras finales. Porque, como predijo ayer Sole 24 Ore, el intenso trabajo de expediente centrado principalmente en las cifras de Superbonus y créditos fiscales para las empresas no fue suficiente. En los últimos días, Eurostat habría cerrado sus comunicaciones con Roma, por lo que una sorpresa durante la foto final sigue siendo una de las posibles, e impondría una modificación sin precedentes al DFP durante la construcción. Pero más allá de la teoría, todas las señales iban en sentido contrario, como lo certificarán hoy las tablas del Documento.
Doble batalla
El esfuerzo de las calculadoras ministeriales se desarrolló sobre todo en el intento de limitar el déficit al 3%, evitando con el segundo dígito después del punto decimal el redondeo del 3,07% efectivo (indicado por el Istat el 3 de abril) que hoy fija la cifra en el 3,1%. Sólo un puñado de millones separarían las cuentas italianas de este resultado, que, sin embargo, no habría sido suficiente para salir del procedimiento europeo por déficit excesivo este año. Para este segundo objetivo, reiteró ayer un portavoz de la Comisión Europea, se requiere un déficit “inferior al 3% del PIB”. Pero todavía necesitamos unos buenos mil millones para llegar allí (un decimal del PIB en 2025 equivale a 2.260 millones).
La historia de la “maniobra electoral”
El baile a las puertas de Maastricht acabó llamando la atención sobre datos del pasado reciente para un documento que, en cambio, debería mirar hacia el futuro. Y no es difícil predecir las polémicas que volverán al Pacto Europeo y las estadísticas que lo respaldan en las próximas horas. Pero la idea, defendida por muchos parlamentarios de la mayoría, según la cual unos pocos millones de déficit son suficientes para asegurar una política económica que de otro modo habría podido volar hacia un gasto excesivo y hacia la “maniobra electoral” de la que hemos hablado, no tiene mucho fundamento. Porque, incluso fuera del procedimiento, las cuentas se habrían limitado a los espacios de la trayectoria del gasto primario neto, parámetro central del Pacto Europeo, ya absorbido por la última ley de finanzas según los cálculos del programa de finanzas públicas de octubre de 2025. El único margen disponible, neto de las actualizaciones que llegarán con el FPD de hoy, se limita por el momento a 2028, y vale el 0,1% del gasto neto: algo más de mil millones en total.
Sin suspensión
Lo que realmente cambiaría la situación sería la suspensión de las restricciones comunitarias previstas “en caso de situación económica negativa grave” (artículo 25 del Reglamento 2024/1263), pero hasta ahora las hipótesis italianas no han encontrado apoyo en Bruselas. El expediente no promete ninguna evolución a corto plazo, porque una recesión en Europa no está en el radar de las previsiones básicas. Pero todo dependerá de la evolución de la crisis del Golfo, de la que actualmente no hay certezas. Ni siquiera le dará el DFP, que en el escenario central indicará un crecimiento cercano al +0,5% para este año, en línea con el Banco de Italia, un déficit del 2,8-2,9% y una deuda aún creciente frente al 137,1% en 2025, debido al efecto de 51 mil millones de “ajuste stock/flujo” determinado por las repercusiones de los antiguos créditos fiscales, del Superbonus. Al mismo tiempo, como ha sido inevitable durante años, habrá escenarios alternativos más complicados basados en variables de precios del petróleo y tasas de interés más desfavorables. Y pretendía dejar de lado rápidamente la ansiedad en torno al 3,1%.
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