La hipótesis de que Meta podría ofrecer al mercado la capacidad no utilizada de sus centros de datos para dar servicio a la IA abrió una brecha. Esto generó dudas sobre la creencia de que La capacidad informática seguirá siendo estructuralmente débil.. Pero la verdad es que el riesgo burbuja de IA No se trata tanto de la desaparición de la demanda de inteligencia artificial. Es más una cuestión de posibilidad. desalineación entre inversiones.
Fabio Massellani de Bitwise lo explica bien en su análisis cuando dice que más que de una burbuja tecnológica generalizada, conviene hablar de una Creciente fragilidad dentro de la “industria de la IA”. La IA representa una transformación industrial concreta, pero las valoraciones de algunos segmentos del mercado suponen que Grandes inversiones en chips, centros de datos y capacidad informática. producir rendimientos altos y relativamente rápidos (Las emisiones de bonos del sector superarán la estimación de 2,1 billones en 2026porque estas inversiones van más allá del flujo de caja operativo). Y es precisamente esta expectativa la que Los inversores lo ponen a prueba..
hasta ahora yo Los semiconductores fueron los principales beneficiarios del auge.: Recibieron pedidos de hiperescaladores y empresas de software que construyen infraestructuras de inteligencia artificial, sin tener que cargar con el mismo nivel de deuda. Por otro lado, las plataformas y el software financiaron una parte sustancial de las inversiones y fueron El primero en verse afectado por el endurecimiento de las condiciones financieras.. Pero más recientemente, el La presión también se ha extendido a los chips, las memorias y la infraestructura informática.. El nodo del centro de datos de Meta ha dado paso a la hipótesis de exceso de capacidad. Y luego a amenaza a la sostenibilidad de determinadas inversiones. Muchos gastos (sólo para los centros de datos, se estima una brecha total de 1,5 billones) ¿Se transformará en flujos de caja sostenibles en un plazo razonable?
El llamado de la UE
En cuanto a Europa, No hay tiempo que perder para ponerse al día con un trabajo atrasado que ya es importante.. La soberanía de la IA no es sólo una cuestión de recursos para la UE. No se trata sólo de modelos, chips o regulaciones. Un plan de ruta para la infraestructura física constituye la base. Se trata de comprender dónde alojar, alimentar y controlar la capacidad informática necesaria para la fase más profunda de la adopción de la IA. El Proyecto de Ley de Desarrollo de la Nube y la IA (CADA) es una señal de que la política comienza a responder esta pregunta en términos de infraestructura. La ambición es al menos la de triplicar la capacidad de los centros de datos de la UE en los próximos 5 a 7 años. Procedimientos de permisos más rápidos y acceso inteligente a la energía, la tierra, el agua y las finanzas para jugar el juego y no sufrirlo. Con la conciencia de que la UE, aunque la quisiéramos, no existirá autónomo durante la noche.
Y entonces más control sobre sus capacidades de IAeso significa mas Infraestructuras de nube, informática y centros de datos.. El punto de partida es mucho más bajo que en Estados Unidos y China. Se estima que la capacidad del centro de datos no se alcanzaría hasta finales de 2025. 8 GWmuy por detrás de las grandes potencias. Pero la brecha también es oportunidades para empresas lo que puede tener un impacto en la expansión de la infraestructura. Crecimiento en Estados Unidos funciona a pesar de la incertidumbre geopolítica, gracias a la IA. Y es un tren imprescindible para Europa.
Empecemos con inversiones en centros de datos. Los mercados secundarios como el norte de Francia, el norte de España y partes del Reino Unido pueden ayudar a lograrlo, según Baoqi Zhu de WisdomTree. Italia también está desempeñando su papel, siempre que se ponga en marcha en un plazo aceptable. solo yo Los primeros 15 proyectos europeos anunciados podrían, en teoría, triplicar la capacidad europea actual hasta los 28 GW..
Pero el Los anuncios de proyectos no constituyen garantías de resultados.. Sirve paraAcceso a energía, permisos de construcción, equipamiento y viabilidad económica.. En muchos mercados, la pregunta no es si los proveedores de la nube quieren más capacidad, sino si la quieren. capaz de lograrlo en un plazo aceptable. Esta es la razón Las oportunidades de inversión no residen tanto en los operadores de centros de datos como en las empresas que proporcionan la infraestructura necesaria. a esta expansión. La primera palanca está en la infraestructura eléctrica y de red. Entonces, conexiones a la red y capacidad energética: dale desarrollo de la producción de energía a partir de fuentes renovables (y mañana energía nuclear de nueva generación), hola almacenamiento hasta que se fortalezcan las redes eléctricas. El segundo protagonista es la construcción y la ingeniería. Un centro de datos no es un edificio comercial estándar. El tercer grupo incluye los sistemas eléctricos de los centros de datos. Europa tiene sus defensores en estos frentes. Y ese impulso infraestructural vale la pena.
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