“En la carrera por MPS también con una contraoferta”

El desafío está abierto. “Estamos preparados. Seguiríamos en la competición por el Monte dei Paschi di Siena si hubiera una contraoferta”. Carlo Messina, director general de Intesa Sanpaolo, lanzó la propuesta de oferta pública de adquisición (OPA) de Intesa Sanpaolo de acuerdo con Unipol y su filial Bper hace unas 24 horas, cuando reiteró y aclaró en BloombergTv su determinación de cerrar el juego a su favor. Una operación por valor de 30.000 millones 600 millones de euros con una prima del 12,5% sobre las últimas cotizaciones bursátiles, o 3.000 millones puestos sobre la mesa. “Una operación de mercado”, que “quiere crear valor para los accionistas” y también “la única real” hoy para MPS, solo para diferenciarse de la oferta del Banco BPM definida más bien como “una carta de amor”. Y para Messina no hay duda de que “el precio decidirá el resultado del partido”.

Messina: “En la carrera por MPS también con una contraoferta”

Por eso se lanza el reto: “Si alguien puede ofrecer más que nosotros, la competencia está abierta”, reitera el director general. Pero ojo: “Al poner dinero sobre la mesa desde el principio”, queremos decir que “no pretendemos añadir dinero a la operación”, subraya, dejando márgenes nulos, o casi, para la recaudación de fondos. El mensaje es claro: “Generalmente, comenzamos con una transacción de tarjeta a tarjeta y luego terminamos el trabajo agregando efectivo al final de la transacción”. En cambio, Intesa Sanpaolo decidió “empezar con dinero en efectivo y decir que los accionistas del MPS pueden recibir dinero por el buen trabajo” realizado en la institución. Este es “un punto obvio de atención para cualquier otro banco que pueda considerar hacer una contraoferta. Y es por eso Poner efectivo en la operación significa que eres lo suficientemente fuerte en términos de capital, en términos de tamaño, para poder tener efectivo en la operación. Un acuerdo al alcance de pocos. En cuanto a la reacción del mercado, los valores en Bolsa evolucionan “considerando nuestra prima como la adecuada para esta operación”, añade el director general, convencido de que la el acuerdo tiene una “alta probabilidad de éxito”.

Hasta aquí el contenido de la oferta y los escenarios. Pero la entrevista es también una oportunidad para aclarar el marco y los objetivos que acompañan a la oferta. Respecto a Generali, teniendo en cuenta la cuota del 13,5% de Mediobanca, Messina afirma que “no es una prioridad en la oferta por el Monte dei Paschi di Siena”. Y “si existe la posibilidad de que el beneficio neto de Generali aumente gracias a un acuerdo con Unicredit, estaré absolutamente satisfecho con ello. Así que no estoy en contra de Unicredit”. El punto, “la prioridad”, para Messina, es el aumento del beneficio de Generali” y si hay un acuerdo en este sentido, bienvenido: “Soy amigo de Andrea Orcel. Así que podemos hacer todo con un enfoque muy amigable”.

Luego está el capítulo de una operación que también se centra en el “peso” del mercado europeo. Y tal vez no sea casualidad que, en este contexto, Messina haya subrayado que La adquisición “nos permitirá crear un grupo capaz de mantener su liderazgo en Europa”. Y de nuevo: “Es un punto de partida”, añade, “para considerar también la consolidación en Europa en una posición de total fortaleza frente a los competidores”, prosiguió el director general. En cuanto al mercado italiano, la propuesta fue lanzada “después de afrontar posibles problemas antimonopolio”, gracias al acuerdo con Unipol, a la que se venderán determinados activos, y es capaz de dar un impulso a “las actividades de gestión de activos de Intesa Sanpaolo”. Hay mucho en juego: gracias a MPS y Mediobanca, despegará un banco de fortuna, con un importante volumen de gestión de activos de 2 billonesrecuerda el CEO entre los objetivos muy sólidos a alcanzar. Después de todo, la garantía está ahí. Cifras: “Intesa ya ha demostrado que puede crear valor a partir de adquisiciones anteriores”. Para Messina, la bendición llegó ayer también del “Lex Chronicle” del Financial Times: la oferta “devuelve un poco de sentido común al panorama de las fusiones y adquisiciones en Italia”.