Un plan de ahorro parece el camino seguro hacia la riqueza. Pero en términos reales, neto de costos, lamentablemente queda mucho menos de lo que generalmente se cree.
Al evaluar la importancia de los planes de ahorro para la creación de riqueza y la provisión de jubilación, el efecto del interés compuesto se considera extremadamente importante. Los ejemplos correspondientes se basan a menudo en plazos muy largos o al menos en rendimientos muy altos, o idealmente en una combinación de ambos.
El Dr. Daniel Walther es un experto financiero con 30 años de experiencia en inversiones de activos, gestión y gestión de ventas. Escribe columnas para FAZ y para el Instituto Alemán de Seguridad Social y es el fundador de la aplicación financiera Vermögensheld. Es parte de nuestro Club EXPERTOS. El contenido representa su opinión personal basada en su experiencia individual.
Si al comienzo de la era moderna los antepasados de un inversor hubieran invertido sólo un euro con un interés del 1%, hoy, después de 2024 años, todavía ascendería a más de cinco millones de euros. Supongamos que los antepasados del inversor no fueron tan sabios, pero ahora él obtiene un rendimiento anual del 100%, por lo que su riqueza se multiplica mil veces cada diez años. ¡Ambos definitivamente suenan impresionantes!
A largo plazo, el mercado de valores logra una rentabilidad de hasta el 8%.
Tras un examen más detenido, la mayoría de las personas no tienen mucho tiempo y es difícil lograr un rendimiento continuo del 100%. Aplicada a la actualidad, la historia realista es más o menos así: el mercado de valores obtiene un rendimiento a largo plazo del 6 o incluso del 8%. Simplemente ahorre regularmente en acciones y en 30 años, o mejor aún, 40, acumulará su riqueza. Sin embargo, cada inversor debe comprobar qué resultados se pueden conseguir realmente en la práctica.
A primera vista, incluso un rendimiento del 8% podría ser suficiente. Desafortunadamente, el inversor debe vigilar su rendimiento real, lo que significa primero deducir impuestos (y costos) para llegar al rendimiento neto y luego tener en cuenta la depreciación de la inflación.
Los impuestos y los costos impactan las ganancias
El 8% inicialmente se convierte en el 6% y, con una inflación del 3%, el rendimiento real alcanza casi el 3%.
Con un rendimiento inicial del 6%, terminas con poco menos del 4,5% después de impuestos y menos del 1,5% después de la inflación. Finalmente, cuando se consideran los costos de transacción que también conlleva un ETF, los rendimientos en ambos escenarios no son suficientes para beneficiarse verdaderamente del efecto del interés compuesto a corto plazo.
Lo que el rendimiento no puede lograr puede eventualmente compensarse con el vencimiento. Surge la pregunta de si 40 años es un período de tiempo suficiente para un plan de ahorro. Después de todo, el interés compuesto se acumulará durante 39 años sobre los ingresos ya obtenidos.
Sin embargo, esto sólo se aplica a los ingresos del primer año. Ya en el segundo año sólo quedan 38 años y esto continúa hasta que no hay más retornos en el último año. En consecuencia, debido al efecto del interés compuesto, queda poco menos de la mitad de la duración considerada. Y una vez más, en esta visión orientada a los plazos, también hay que tener en cuenta la inflación.
Garantiza que un depósito de 100 euros en el primer año es diferente a un depósito de 100 euros en el segundo año. Para compensar el efecto inflacionario, el inversor deberá aumentar los depósitos en los años siguientes, o más precisamente también en los meses siguientes. Esto supone que la duración ponderada del plan de ahorro baja a poco más de 16 años. Eso es alrededor del 40% del plazo de 40 años y no mucho tiempo para el interés compuesto.
Ahorrar primero es mejor, pero más difícil
Para la mayoría de los ahorradores existe también otro problema: los ingresos son generalmente menores a una edad más temprana, pero los costos son más altos, especialmente cuando se trata de niños. Esto significa que la tasa de ahorro aumenta más rápido que la inflación sólo en la segunda mitad de la vida. Sin embargo, el efecto del interés compuesto ya no entra en juego, lo que significa que la duración ponderada disminuye aún más. Por lo tanto, el resultado nominal sigue siendo impresionante, pero todo es sólo nominal y antes de costes e impuestos.
Cualquiera que deduzca de su patrimonio costes de al menos el 0,1% anual y además tenga en cuenta el impuesto sobre las plusvalías, incluida la contribución solidaria, debe aceptar importantes descuentos. Con un rendimiento del 6%, el valor final calculado sobre la base del poder adquisitivo actual corresponde a sólo 76.500 euros. Si tenemos en cuenta que al valor actual se pagaron 48.000 euros (nominalmente más de 90.000 euros, frente a 100 euros al mes durante 40 años con incrementos anuales), los ingresos con un rendimiento del 6% ascienden a sólo 28.500 euros.
Un plan de ahorro no es una “varita mágica”
El plan de ahorro no es en modo alguno la “varita mágica” que hará rico a todo inversor gracias al efecto intrínseco del interés compuesto, siempre que pague durante un período suficientemente largo. Y hablando de malas noticias: la división de bienes también es muy importante. Si bien una asignación del 100% de las acciones puede ser justificable cuando eres joven, puede resultar demasiado arriesgada durante la jubilación.
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