Oddo Bhf, grupo financiero franco-alemán con fuerte presencia a nivel europeo, ha publicado un estudio sobre ACEA, iniciando la cobertura de la acción con la recomendación Outperform y el precio objetivo de 27 por acción (potencial de revalorización del +21% respecto al precio del 30 de abril).
El analista cree que ACEA se ha transformado con éxito en un operador de infraestructuras casi totalmente regulado, con una gran visibilidad de los flujos de caja y un perfil de crecimiento en línea – o incluso superior – al de los principales actores regulados europeos, a pesar de los múltiplos todavía descontados. El corredor destaca en particular que con la venta de ACEA Energia, finalizada en abril de 2026, la exposición a las actividades reguladas se ha vuelto casi total: el 96% del EBITDA proviene de actividades reguladas, regidas por los marcos tarifarios de Arera con alta visibilidad hasta 2029. La fuerte necesidad de inversión, ligada a la obsolescencia de las redes de agua y al objetivo de una mayor electrificación, representa un importante motor estructural de crecimiento de la inversión que se reconoce en la tarifa y respalda el aumento del RAB.
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