Cualquiera que lea superficialmente las cifras de préstamos dudosos de los bancos italianos menos importantes (pequeños), los llamados LSI, llega a la conclusión más apresurada y perezosa: que los bancos pequeños generan más préstamos dudosos porque saben cómo gestionar los peores riesgos, pero el periódico de Banco de Italia de marzo de 2026 cuenta una historia mucho menos banal, basada en una base de datos de alrededor de 2,6 millones de observaciones relativas al período 2021-2024, y muestra que la mayor tasa de deterioro no puede leerse seriamente sin examinar primero el tipo de empresas financiadas, su estructura económico-financiera y la composición real de las carteras de crédito.
El primer dato, el que todo el mundo conoce y que muchos utilizan como polémica, es que en la muestra analizada, la tasa media de deterioro es igual al 1,68% para las LSI frente al 1,23% para las SI (bancos grandes y significativos), mientras que el diferencial medio aplicado es igual a 2,22 puntos porcentuales frente a 2,03, pero el verdadero problema es que las LSI tienden a servir a las empresas. menorMás riesgoso, menos líquido y con mayor apalancamiento financiero, este es exactamente el segmento. mas dificil del mercado crediticio, aquel que todos declaran querer apoyar en conferencias y luego en comités de crédito que muchos prefieren observar desde lejos.
De hecho, el trabajo del Banco de Italia indica que, siendo iguales todas las demás características de las empresas, las empresas más riesgosas tienen una probabilidad más alto para financiar sus necesidades en una LSI, con una diferencia estimada de alrededor de 4 puntos porcentuales respecto a empresas menos riesgosas, mientras que las medianas y grandes empresas muestran una menos propensión recurrir a estos bancos, y lo mismo ocurre con las empresas más líquidas; por el contrario, un mayor apalancamiento financiero aumenta la probabilidad de una relación con una entidad menos significativa, lo que significa que el diferencial de deterioro, incluso antes de ser un problema bancario, es sobre todo un problema de composición clientes y la calidad ex ante del prestatario.
Cuando el modelo controla entonces el efecto del mayor deterioro en las características de la empresa, del préstamo y del intermediario, se produce la famosa brecha se encoge considerablementeporque el efecto marginal residual asociado con el indicador LSI es de sólo 14 puntos básicos en comparación con una diferencia descriptiva de 45 puntos básicos y, por lo tanto, alrededor del 70% de la diferencia se explica por las variables observadas, en particular el riesgo ex ante, liquidez y margen operativo bruto; Traducido a un lenguaje menos académico y más útil para quienes hacen negocios, el principal problema no reside en el carácter “pequeño” del banco, sino en el hecho de que este banco absorbe una clientela que presenta fragilidad incluso antes de la distribución.
Incluso en lo que respecta al precio del crédito, es mejor abandonar la propaganda, porque si bien es cierto que, en promedio, las entidades menos significativas aplican diferenciales ligeramente más altos, el documento muestra que una vez que se eliminan las diferencias en las características de la empresa, el préstamo y el banco, el diferencial de las entidades menos significativas es casi identico al de SI, con un efecto marginal de sólo un punto básico, lo que significa que no estamos ante un sistema en el que los bancos pequeños “cobran más” por sesgo, sino con carteras en promedio mas riesgoso que, antes de la limpieza estadística, incluyan una prima acorde con este riesgo.
Quizás el pasaje más interesante, y también el más incómodo para muchas PYME que prefieren atribuir todo a la malicia del banco más que a su propia desorganización, es el que figura en el anexo sobre el primer servicio de información (SPI) de la Centrale des Crédits, del que se desprende que el índice medio de aprobación de las solicitudes es igual al 24,1% para LSI y al 19,2% para SI y que, con las mismas características de la empresa, las solicitudes dirigidas a las LSI tienen un probabilidad de aprobación superior en 3,9 puntos porcentuales; la obra, sin embargo, invita con razón precaución Debido a que la Oficina Central de Crédito no detecta exposiciones inferiores a 30.000 euros, algunas decisiones se pueden tomar sin consultar al SP y también existe la posibilidad autoselección de las empresas más riesgosas hacia las LSI.
Como consultor de gestión empresarial, la conclusión que extraigo de estas cifras es muy clara y coincide con el planteamiento del documento preparatorio adjunto: los grandes bancos optimizan el riesgo, mientras que los bancos territoriales absorben más complejidad, pero lo decisivo no es romantizar a estos últimos ni absolverlos por completo, sino preguntar cuántas pequeñas empresas conocer realmente su perfil de riesgo bancario antes de solicitar un crédito y cuántos todavía se presentan con viejos balances, historias autoabsolutas y plan de negocios construido como literatura fantástica más que como un instrumento para gobernar los flujos futuros.
La calificación, en efecto, no se descubre el día de la denegación del préstamo, sino que se construye mucho antes, en la organización de la empresa, en la disciplina del capital circulante, en el mantenimiento de la liquidez, en la capacidad de generar márgenesEn la transparencia de las cifras y en la calidad de los procesos de toma de decisiones, la verdadera cuestión política, industrial y bancaria no es, por tanto, acusar reflexivamente a los pequeños bancos de hacer más. malos prestamospero entender si el sistema bancario exige suficiente gerencialismo a las PYME que financia y si esas mismas PYME finalmente han comprendido que el crédito No es una historia, ¿verdad? reclamarse en el último momento, sino una consecuencia técnica de credibilidad de la empresa que se construye con el tiempo, con método, con datos y con una visión menos provincial que la que, con demasiada frecuencia, en Italia, sigue considerando al banco como el lugar al que acudimos para pedir confianza después de haber descuidado todo lo que debería haber merecido.
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