Foto de : La Presse
Riesgo bancario se reinicia a partir de una acción del Banco Bpm. El grupo liderado por Giuseppe Castagna propuso una agregación concertada en la Banca Monte dei Paschi di Siena que crearía un “nuevo grupo bancario y financiero de referencia en Italia”, destinado a convertirse en el segundo operador nacional en términos de financiación y depósitos de clientes. La operación tendría una capitalización de mercado potencialmente superior a 50.000 millones de euros, un “potencial sinérgico significativo” una vez en pleno funcionamiento superior a 1.100 millones de euros brutos al año y una “generación potencial de beneficios netos una vez en pleno funcionamiento equivalente a aproximadamente 6.000 millones de euros”. El directorio del Banco Bpm decidió por unanimidad enviar a MPS una comunicación expresando su interés en iniciar un diálogo encaminado a discutir y acordar una posible agregación entre las dos instituciones. No llegó ningún comentario de Siena. MPS confirmó haber recibido la propuesta del Banco Bpm y “a la espera de la reunión del directorio del banco”. Antes de eso, “sin comentarios”. El consejo de administración del instituto ya se había reunido mañana y por tanto podría examinar la oferta del banco Piazza Meda.
Para Banco Bpm, la operación debe realizarse según los términos típicos de una fusión entre iguales, “la solución más coherente para alinear a todos los accionistas en un proyecto industrial común”, preservando el ADN de las dos instituciones y promoviendo sus respectivas culturas. El nuevo grupo tendría una gobernanza “basada en criterios de equilibrio y representatividad, así como en la protección de las respectivas marcas, la sede histórica y el anclaje territorial”. El grupo resultante se convertiría en el “segundo operador bancario nacional”, con una cobertura completa del territorio nacional y una presencia especialmente sólida en las regiones con mayor potencial. En particular, sería el operador líder en número de agencias en Lombardía, Toscana y Véneto, al tiempo que reforzaría su posición competitiva en varias regiones del centro y sur de Italia. Entre los elementos cualitativos de la operación se encuentran la complementariedad de las fábricas de productos y el fuerte potencial de valorización resultante de su optimización. La agregación también formaría parte del proceso de integración de Mediobanca actualmente en marcha “de manera eficiente y complementaria”. Otro elemento del proyecto se refiere a la participación de MPS en Generali: Banco BPM destaca las “ventajas adicionales” que se derivan de la participación y afirma que su “relevancia decisiva” le permitiría ampliar el alcance de las opciones estratégicas disponibles para el grupo resultante.
A nivel económico, el grupo estima un “importante potencial sinérgico una vez en pleno funcionamiento, superior a 1.100 millones de euros” antes de impuestos. De ellos, más de 650 millones procederían de sinergias de costes y más de 450 millones de sinergias de ingresos. La fusión también lograría una escala operativa adecuada para respaldar las inversiones tecnológicas y el posicionamiento competitivo, lo que permitiría al grupo competir con los principales operadores internacionales y nuevos actores digitales. En el mercado de capitales, Banco Bpm estima una capitalización bursátil “potencialmente superior a 50 mil millones de euros”, con la consecuencia de reforzar su posicionamiento en el mercado y ampliar su base de inversores. Para los accionistas, el banco promete una posición de capital en la cima del sector, con un ratio Cet1 pro forma totalmente cargado de alrededor del 15%. La “creación de valor” se estima en al menos 5.500 millones de euros, valorando las sinergias netas de los costes de integración en alrededor de 1.100 millones de euros antes de impuestos. El banco espera ahora poder iniciar “rápidamente” una conversación con MPS y su dirección para explorar la oportunidad y, en presencia de interés mutuo, definir los principales elementos de una posible fusión a través de un “viaje estructurado y colaborativo”.
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